跟高德、百度舆图部分功能疏通，签约过大张伟，仍是高调的“车来了”运营商元光科技近日低调向港交所递表。

通过车来了，用户不错实时查询公交车位置和到站时间，但不成提供搭车工作，从功能上看，车来了是高德舆图和百度舆图等一站式出行平台的子集，从市集份额看，车来了在中国公交规模时序数据工作市集名治安三。

凭据招股书，2023年车来了营收1.75亿元，经协调净利润4649.5万元，营收和净利润及月活用户抓增长态势。不外车来了超九成营收来自于告白，to B（企业）类的电力价钱预测和分享电单车超载监测工作2022年下半年才推出。“如不成留下现存用户或蛊卦新用户，或无法留下、蛊卦告白客户及加多其告白开销，则业务、筹谋事迹及财务现象可能受到紧要不利影响”，元光科技在风险身分板块说。

营收靠告白，会员费甚微

元光科技是一片系据智能公司，欺诈时序数据发现与预测分析对象随时间变化的趋势、花式及波动特征。通过元光科技的中枢居品车来了，外界不错更直不雅地了解这家公司。

2010年，元光科技成就，2013年推出车来了App，2018年车来了注册用户破1亿。凭据招股书信息，车来了欺诈实时GPS数据、用户查询及搜索历史以及来自公交和用户的汇总额据，为通勤者提供关联公交位置及展望到达时间的最新信息。其通过减少恭候时间的不细则性和错过公交的可能性来改善泛泛通勤。

按照招股书的折柳，车来了是元光科技在公交出行规模的to C居品，在这个规模，元光科技还面向交通机构提供天下交通分析平台、收罗优化工作。

从知名度、营收孝敬等各个维度看，车来了王人是元光科技的中枢。限度2023年12月31日，车来了积存用户超2.6亿，平均月活跃用户约2530万。“远大且活跃的用户群创造了多数的告白契机。咱们主要通过数字告白变现，与要津化告白平台合营，将告白主讨论起来”，车来了通过招股书暗意。

2021—2023年，车来了营收分别是1.63亿元、1.35亿元、1.75亿元，其中移动告白工作营收占比分别是95.6%、85.2%、96.2%。

北京商报记者发现，告白主不错在车来了投放开屏、信息流、插屏、横幅等面目告白。2021—2023年，要津化告白平台孝敬的营收，分别占车来了移动告白工作总营收的87.9%、87.6%、88.8%，也有品牌主凯旋向车来了投放，比如汽车制造商、酬酢媒体平台、电商平台。

和其他器具化应用相似，车来了也提供会员工作，会员可屏蔽车来了内的大部分告白。北京商报记者登录车来了App发现，会员可按月、季、年收费，分别是2.8元/月、6.8元/季、19.8元/年。“来自会员费的营收甚微”，车来了在招股书中暗意。

前有一站式平台，后有地域性敌手

“用后即走的器具类App，切中的接续是用户某种垂类刚需，车来了便是如斯，短板在于这么的垂类不组成护城河”，中经传媒智库群众张书乐告诉北京商报记者。

凭据灼识讨论提供的数据，元光科技所处的时序数据工作市集范围抓续上升，2019年国内市集范围109亿元，2023年增至319亿元，主要参与者包括时序数据库工作提供商、分析软件提供商、基于场景的工作提供商及末端应用要津提供商。

在公交规模，元光科技1.75亿元的营收排在国内时序数据工作提供商第三位，市集份额10.2%，名治安一、第二名的是概述类平台，向用户提供数字舆图、导航及土产货生计工作，市集份额分别是19%和11%。

参考苹果应用商店名次，导航类免费应用名次前三名轮番是高德舆图、百度舆图、腾讯舆图，车来了名治安五，北京商报记者登录上述App发现，高德舆图、百度舆图、腾讯舆图不仅可向用户提供公交信息实时查询工作，还提供网约车、土产货生计等工作。

站在竞争角度，中国企业老本定约副理事长柏文喜告诉北京商报记者，“提议车来了斥地更多的出行工作功能，比如分享单车、打车工作等，扩大我方的工作范围，成为一站式出行平台”。张书乐则暗意，“要是车来了不成推广泛平台尚未实时布局的垂类，会很快被概述工作平台的流量吞没”。

事实上，车来了需要面临的不光是一站式出行平台，北京商报记者在应用商店输入要害词“公交”后发现不少区域性公交查询类应用。

在竞争方面，车来了强调的是我方的城镇隐蔽率。招股书征引灼识讨论数据自大，限度2023年12月31日，车来了隐蔽264个城市，在中国五大实时公交信息平台名治安一，名治安二、三的城市隐蔽数分别是254个、229个。

销售开支常高于研发开支

“为扩大用户群，咱们摄取了口碑保举除外的各式营销战略”，元光科技通过招股书暗意。

具体包括在应用商店投放告白、使用搜索告白提醒曝光率。线下营销包括在公交上及公交站投放告白；与连锁超市合营；名东谈主代言。针对城市和农村市集，车来了的战略不同，“在农历新年之前，咱们在较小的城镇加多告白，以蛊卦返乡的用户。假期完了后，加自便度在大城市蛊卦劳能源复返城市使命”，招股书表露，“在具有高增长后劲的城市，元光科技安排职工在公交车站向通勤者实施。”

2016年和大张伟的合营便是车来了欺诈代言东谈主实施的代表案例。有真谛的是，当时以网约车业务为代表的移动出行市集竞争，走过了最热烈的时间。而后，车来了的实施战略也愈加求实，只不外这部分开支无法幸免。

2021—2022年元光科技的销售开支分别是3354.6万元、2765.3万元，均高于研发开支。2023年元光科技3344.6万元的销售开支低于研发开支，但仅少了40.5万元。凭据招股书，元光科技的销售开支主要包括告白及实施开支、职工成本等，其中告白及实施开支最高，在2021—2023年分别是1726.2万元、1401.9万元、1948.4万元。

“一站式出行平台需要在用户层面刷脸，更况且非刚性需求的器具，省下这笔用度的后果很有可能是用户量下跌，曲折影响告白营收”，比达分析师李锦清向北京商报记者暗意。

C（用户）端市集竞争热烈，且变现思象力有限，B（企业）市集常被以为是器具化应用的新故事，车来了亦然这般叙事。

“咱们正将数据分析居品范围推广至不同业业。咱们为电力来回方提供战略诱导以完结盈利才调最大化，为分享电动车运营商提供超载事件识别以确保电动车的使用适正当例”，元光科技通过招股书暗意。不外，相干东谈主士并未向北京商报记者表露，公司来自B端客户的营收量级。

不可否定的是，元光科技并莫得堕入失掉泥沼，2021—2023年经协调净利润分别是4419.6万元、981.4万元、4649.5万元。

对此，外界见仁见智。柏文喜以为，“元光科技在竞争热烈中保抓盈利，讲明其运营花式可行，提供的工作是用户所需要的”。但在张书乐看来，“目前的盈利是暂时的，营收‘锁定’在告白上亦然脆弱的。元光科技确当务之急是围绕城市交通和聪惠城市工作，找到更多垂直细分规模”。

北京商报记者 魏蔚